Pantera CapitalVega应用链如何改变衍生品交易模式？

自 dydx 出走以太坊开始，自建「应用链」似乎成为DeFi团队们的选择之一，而新生代的 Vega 应用链会如何改变DeFi的模式？本文源自 JustinChen ＆ Jonathan Gieg 所着文章《Vega Protocol Alpha Mainnet: Revolutionizing DeFiand Decentralized Trading》，由 深潮TechFlow 编译、整理。
（前情提要：分析｜公链生态「吸金」七要件，缺一不可 ）
（背景补充：Curve遭受重创，证明DeFi充满风险？ ）

本文目录

• 路线图
• 团队

近年来，DeFi 领域经历了显着的增长和创新。在这个充满活力的环境中，Vega Protocol构建了一个专为高吞吐量交易而设计的原生衍生品层。通过利用智慧合约和高效能区块链网路的优势，Vega的平台使使用者能够建立、交易和访问各种金融产品。与传统的门控和中心化系统不同，Vega的核心原则包括真正的去中心化，确保决策和治理由社群推动。这种方法赋予使用者创造市场、设计产品和促进生态系统增长的自由。

在几周前备受期待的 Vega Protocol Alpha Mainnet 发布之际，我们很高兴探索该协议的一些关键特性。在开始之前，需要注意的是，Vega的 Alpha Mainnet 是软体的初始版本，预计会发现一些不稳定的错误情况，需要修复。这段时间对于专案获得真实世界的资料、叠代和改进 Vega来说尤为重要。

Vega 是一个 Appchain，这意味着什么？

Appchain是专为特定应用或用例设计的专用区块链网路。它可以独立执行或作为侧链，通常具有自己的共识演算法和针对预期目的进行优化的特定功能。Appchain为执行去中心化应用程式或执行特定功能（如衍生品交易、去中心化金融、游戏或供应链管理）提供了一个专注且高效的环境。其核心优势包括为开发人员提供可订制性、改进效能和扩容性，同时利用主区块链的安全性。

Vega 的 Appchain 是一个专门为衍生品交易而设计的专用独立区块链网路。它作为一个独立的 PoS 区块链执行，使用 CometBFT共识演算法（前身为 Tendermint）。Appchain 架构经过优化，以提供高效能的交易，并目前已经整合了以太坊桥接器，允许参与者在链上使用 ERC-20 资产。Appchain提供了一个无需许可的环境，用于市场建立，并目前已经使使用者能够自定义和启动现金结算期货合约，并在未来几个月内支援现货交换、期权、永续合约等更多功能。

是什么让 Vega 如此特别？

Vega Protocol 在 2018 年成立，通过引入一种独特的 DeFi 平台，即具有去中心化基础设施能力的 DEX（去中心化交易所），在生态系统中脱颖而出。下面我们将深入探讨该协议的五个关键价值点：

1. 具有完整链上订单簿的专用区块链

与大多数去中心化交易平台不同，Vega提供了完整的链上订单簿。这种方法的关键优势包括为使用者提供对交易活动的完全可见性，确保透明度，消除任何资讯不对称。其他主要优势包括增强的流动性，改善价格发现和减少滑点，并与智慧合约无缝整合，提高交易执行的效率。

2. 无需许可的建立新市场和衍生品

与传统金融中常见的市场建立和交易的门控相比，Vega允许任何使用者构建和交易各种金融产品，包括新市场和衍生品。使用者可以建立和订制适合其特定需求的策略。与传统的 DEX不同，使用者还可以建立和交易与不同资产（如加密货币、大宗商品和传统金融工具）相关的衍生品。

3. 改进的交易体验

Vega 具有超低延迟（区块时间低于一秒）、类似于中心化交易所的丰富 API 以及无需 Gas 费用，提供了增强的、具有成本效益的交易体验。

4. 功能丰富的工具箱和一流的使用者介面

Vega 为交易者提供了全面的工具箱，提供跨保证金、互操作性和投资组合风险评估等高阶功能。其设计简洁和功能性旨在改善 DEX的使用者体验，并与中心化交易所竞争。

5. 开放参与和社群驱动的原则

许多主要协议由于缺乏充分的社群原则而受到限制。相反，Vega通过强大的治理使其社群能够参与决策过程和工作流程。贡献者可以通过引入新的改进、产品和市场来塑造协议的未来。

路线图

展望未来，Vega 设计了一个广泛的路线图，旨在进一步扩充套件平台的功能并改善使用者体验。

Vega 目前的状态是上周发布的 Alpha Mainnet。在今年下半年，Vega 计划发布 Mainnet V1。

接下来的几个月对于 Vega来说将是最令人兴奋的时期，因为将根据收集到的回馈意见进行关键的新改进（例如后继市场、治理转移、止损订单和冰山订单），并计划引入现货市场、永续合约、流动性服务级别协议和升级的流动性提供者机制、以太坊预言机以及保证金隔离 / 隔离等功能。除此之外，还将发布新的功能，如浏览器扩充套件和钱包、额外的市场型别和新的流动性机制。

参与 Vega Protocol 生态系统的早期阶段将提供一个独特的机会，可以从一系列量身订制的奖励计划中获益。目前，奖励主要以 Vega/USDT的形式分发，并分为三个主要类别：吃单、挂单和提供流动性。

实质上，这些奖励起到返还手续费的作用，交易者不仅可以获得退款，甚至还可以获得净利润。这种结构是通过 Vega的资金库提供的协议发行来实现的，激励参与并为繁荣的交易生态系统做出贡献。这个经过深思熟虑的设计旨在加强去中心化、公平性和使用者治理的原则。

随着 Vega 的不断发展和成熟，预计这个奖励计划将越来越具有自我可持续性，进一步支撑协议的长期成功。

团队

Vega Protocol 的背后是一支经验丰富的软体工程师、金融数学家和企业家团队。他们拥有独特的技能组合和深厚的技术专业知识，曾在 Accenture、Capco、爱丁堡大学、摩根大通、Chainspace、巴黎银行和 Meta 等组织工作过。

Vega Protocol Alpha Mainnet 的发布标志着去中心化交易发展的重要里程碑。Vega始终被设计为一个资本高效和使用者治理的市场，实现了无需许可的访问和大规模的集体创造。

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